德川幕府時期，劊子手拜一刀（田村正和 飾）深得主公信任，然以柳生備前（橋爪功 飾）為首的柳生一族覬覦大權，因此視武功高強的水歐派劍客拜一刀如大敵。在正式比武前夕，備前設計陷害拜一刀，並殺害了他的妻子薊（古手川祐子 飾），致令拜一刀揮刀而起，斬殺前來拘捕他的官差。在此之後，他與有著“暗裡柳生”之稱的柳生烈堂（仲代達矢 飾）相約決鬥，最終取勝，於是獲准帶著兒子大五郎離開江戶。從此，拜一刀化身為獨行江湖的賞金殺手，與宿敵柳生一族結下難以化解的仇恨……
　　本片根據小池一夫和小島剛夕的原作漫畫改編，並榮獲1994年日本電影學院獎最佳男配角獎（田中邦衛）。